Intuitivamente errado

ROBERT SOROS, filho do bilionário gestor de fundos de hedge George Soros, tem uma explicação surpreendente para o sucesso de seu pai: "Você sabe a razão pela qual ele muda de posição no mercado ou o que quer que seja porque uma dor em suas costas começa a matá-lo."

Você leu certo: o mais novo Soros atribui o sucesso de seu pai a uma espécie de sexto sentido - como se ele pudesse sentir o mercado em seus ossos. Ele continua: "Meu pai vai se sentar e lhe dar teorias para explicar por que ele faz isso ou aquilo." Mas, Robert diz: "Não tem nada a ver com a razão. Ele literalmente entra em espasmo e é esse sinal de alerta antecipado que o faz tomar as decisões.

Em um momento como este, com tanta incerteza financeira, é tentador voltar-se para a intuição. É muito mais reconfortante  tentar  adivinhar onde as coisas estão indo do que se render à alternativa - aceitar que simplesmente não sabemos. Mas aqui está o meu conselho: se você acha que suas costas estão lhe dizendo alguma coisa, provavelmente é melhor visitar o ortopedista do que seu corretor de ações.


No caso de Soros, se você acredita em seu filho, a intuição ajudou a torná-lo uma das pessoas mais ricas do mundo. Isso significa que você também deve confiar em seu instinto ao tomar decisões financeiras?

O ganhador do Prêmio Nobel, Daniel Kahneman, estuda essa questão há décadas. Sua conclusão: sim, a intuição pode ser eficaz - mas somente quando você atende a três condições:

Primeiro, deve haver regularidade em tudo o que você está tentando prever.  Um exemplo é um tabuleiro de xadrez, onde o conjunto de resultados é finito. Mesmo que esse conjunto finito seja grande, ainda há regularidade suficiente para que um mestre possa desenvolver uma intuição confiável. Kahneman também aponta para a medicina, onde médicos experientes podem de fato desenvolver uma intuição precisa. Em resumo, Kahneman diz: “você tem que perguntar… se é uma situação em que há regularidades que podem ser aproveitadas pela limitada máquina de aprendizagem humana”.

Em segundo lugar, você precisa de muita prática.  Se você tiver a sorte de trabalhar em um campo que tenha a regularidade necessária, o próximo requisito é que você precise de oportunidades frequentes e numerosas para aprimorar seus conhecimentos. Se você já jogou xadrez, ou trabalha como médico ou outro campo científico, provavelmente pode atestar isso. Depois de cinco ou 10 ou 20 anos de prática, você provavelmente pode reconhecer padrões a uma milha de distância que, mais cedo, você pode ter perdido.

A exigência final de Kahneman é um feedback imediato.  Além da prática regular, você precisa saber se está realmente obtendo sucesso. Se o feedback é indireto ou atrasado, é muito mais difícil desenvolver a intuição.

O que Kahneman diz sobre o mundo das finanças? É possível desenvolver a intuição sobre a economia ou o mercado de ações? Em uma palavra, não. Isso porque ele falha no primeiro critério: regularidade. Ao contrário de um processo físico ou científico, ou mesmo em um jogo de xadrez, a economia é impulsionada por um número quase infinito de fatores, muitos dos quais se inter-relacionam de maneiras imprevisíveis. Existem muitas variáveis ​​e elas nunca se apresentam exatamente da mesma maneira.

Eu vi isso em primeira mão. Em 2008, logo após o lançamento do primeiro iPhone, lembro-me de ter encontrado um gerente de investimentos que permaneceu um defensor ferrenho da Research in Motion (RIM), a empresa que criou o BlackBerry. Para ele, o iPhone não representava uma ameaça, por esse motivo: “Eu jogo muito golfe com Jim Balsillie [então o CEO da RIM]. Esses caras não ficaram subitamente tão estúpidos. ”Em outras palavras, ele estava confiando na intuição. Desde então, o preço das ações da RIM perdeu quase todo o seu valor.

Mas e George Soros e seus espasmos nas costas? Claramente, seu sucesso fala por si e, de acordo com seu filho, a intuição foi responsável por uma grande parte dele. Eu vejo algumas explicações possíveis: pode ser que, quando Robert fez esses comentários, ele não entendeu completamente o processo de seu pai. Em outras palavras, talvez parecesse mais subjetivo do que era. Embora isso crie uma história popular, duvido que a dor nas costas de Soros tenha sido sua principal fonte de dados.

Outra explicação possível: Talvez Soros limitou suas apostas para estreitar áreas dentro de financiamento que não se encontram os três critérios de Kahneman. Uma explicação final pode ser “todas as opções acima”. Pode ser que Soros tenha trazido uma combinação única de habilidade, sorte e intuição para áreas específicas, onde isso lhe deu uma vantagem extraordinária.

Seja qual for a explicação, acho que está claro que o número de Georges Soroses no mundo é muito limitado. No entanto, ele faz o que faz de forma única, e não acredito que seja um modelo útil para o resto de nós.

Em um momento como este, com tanta incerteza financeira, é tentador voltar-se para a intuição. É muito mais reconfortante  tentar  adivinhar onde as coisas estão indo do que se render à alternativa - aceitar que simplesmente não sabemos. Mas aqui está o meu conselho: se você acha que suas costas estão lhe dizendo alguma coisa, provavelmente é melhor visitar o ortopedista do que seu corretor de ações.

by Adam M. Grossman, Humble Dollar

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